國內(nèi)棉花籽粕走勢穩(wěn)定中偏弱

上周，美豆期貨持續(xù)下跌走勢震蕩，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格隨盤震蕩下跌，豆粕與40%蛋白棉粕價差在1200-1300元/噸，豆粕跌勢對棉花籽粕形成一定壓力。國內(nèi)飼料需求仍明顯不足，各地區(qū)走貨均較慢，南方地區(qū)棉籽已經(jīng)停收，棉粕庫存有限油廠挺價意愿較強(qiáng)，北方產(chǎn)區(qū)40%蛋白棉粕價格有所回調(diào)。由于棉粕與豆粕價差仍處于較大區(qū)間，為棉粕帶來一些性價比優(yōu)勢，油廠開機(jī)率不足棉粕基本沒有庫存。由于國內(nèi)生豬存欄量偏低，同時生豬價格繼續(xù)下跌，養(yǎng)殖利潤虧損，打擊補(bǔ)欄積極性，而南方水產(chǎn)養(yǎng)殖啟動緩慢，對于棉粕需求增加亦有限，飼料廠貿(mào)易商的補(bǔ)貨拿貨積極性不高。 本周看，國內(nèi)棉粕整體仍呈整理走勢。目前美豆基本面消息偏多，南美減產(chǎn)擔(dān)憂持續(xù)，同時中國需求強(qiáng)勁，部分美豆產(chǎn)區(qū)天氣干旱或?qū)⒂绊懽魑锷�長，外圍宏觀而稍有緩和，希臘重新舉行大選，但距離現(xiàn)在還有一段時間，而美國申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下滑，對盤面形成一定提振，下調(diào)美豆期貨或有小幅反彈，但國內(nèi)豆粕或難以形成反彈，主要受到需求不振以及大量進(jìn)口原料到港打壓。目前山東地區(qū)40%蛋白棉粕價格與豆粕的價差在1200元/噸左右，42%蛋白棉粕與豆粕的價差也維持在1100元/噸左右，較大的價差繼續(xù)對棉粕形成支撐。同時各地區(qū)棉籽收購困難，各產(chǎn)區(qū)油廠陸續(xù)停收，棉粕產(chǎn)量繼續(xù)維持低位亦對價格形成支撐。不過目前來看國前生豬養(yǎng)殖需求難有實(shí)質(zhì)提升，盡管有國家收儲提振，但目前養(yǎng)殖戶經(jīng)營依然虧損，而且生豬疫情較為嚴(yán)重，均抑制補(bǔ)欄情緒。
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