行業(yè)時評：氮肥新景氣周期可期

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多年來，國內以尿素為主的氮肥價格總體呈現(xiàn)出寬幅震蕩態(tài)勢：市場農資招商時，價格屢創(chuàng)新高，讓生產、流通企業(yè)賺得盆盈缽滿；而市場蕭條時，企業(yè)則苦不堪言，虧損連連。然而，隨著近期受到來自政策、市場、技術等諸多因素的交織作用，以往氮肥價格冰火兩重天的走勢即將終結，氮肥市場或將走入新一輪景氣周期。

第一，產能擴張趨于有序化和產業(yè)布局走向合理化。新年伊始，由工信部發(fā)布的《合成氨準入條件》正式實施，堪稱合成氨史上最嚴措施：原則上不得新建以天然氣和無煙塊煤為原料的裝置，3年內煤炭調入省原則上不得新建產能，新建產能生產規(guī)模不低于1000噸/日等。這些限制新增產能條件，無疑是對先前遍地開花的擴能潑了一盆及時降溫的冷水。該《條件》引導東部地區(qū)合成氨生產裝置向西部煤炭產地有序轉移，建設大型煤制合成氨生產基地。為此，國家有關部門勢必配套出臺相關鼓勵政策，促進產業(yè)布局合理化。同時，受煤炭供應線路過長、物流費用上漲，以及當?shù)丨h(huán)境容量限制等因素制約，東部氮肥企業(yè)有著與西部合作的愿望，在更好地利用資源情況下實現(xiàn)雙贏�？梢�，此舉可以緩解東部地區(qū)產能過剩狀況，避免頻發(fā)價格戰(zhàn)，以便保持市場穩(wěn)定和較高的景氣度。

第二，市場供需關系趨于和諧。截至2012年末，全國合成氨總產能已高達6700萬噸，尿素產能7100萬噸，而今年合成氨和尿素還將分別新增產能430萬噸、680萬噸以上，如果年內全部形成生產能力，尿素產能將比實際有效需求過剩近2000萬噸，這種供求狀況自然是氮肥市場價格或許還會產生寬幅震蕩的隱患。然而，《條件》的作用猶如對狂奔車輛及時踩剎車，使后續(xù)擴能得到有效控制。特別是隨著天然氣供應更加傾向于民生領域，加之氣價調整箭在弦上，氣頭尿素不僅難以再行擴能，反而其產能占比由目前的近30%逐年下降，直至徹底退出。由此可見，新增產能的陸續(xù)釋放與氣頭尿素的逐步萎縮，可使增量與減量之間達到動態(tài)平衡，對氮肥市場穩(wěn)定起到積極作用。

第三，技術門檻倒逼作用顯現(xiàn)�！稐l件》規(guī)定設置了不同原料的單位合成氨能耗限額，如無煙塊煤單位產品綜合能耗≤1500千克標煤/噸，并規(guī)定現(xiàn)有企業(yè)3年內應達到上述標準。同時對“三廢”排放不達標，發(fā)生重大安全、環(huán)保事故，年均噸氨綜合能耗高于國家標準規(guī)定的裝置，將作為落后產能責令退出。顯然，滌蕩掉一部分落后產能，減少一部分質次產品對市場的干擾沖擊，更有利于氮肥市場健康穩(wěn)定。

除了上述支撐因素之外，還有稍前國家發(fā)改委發(fā)布的《特殊和稀缺煤類開發(fā)利用管理暫行規(guī)定》，對包括無煙煤在內的稀缺煤種采取總量控制，煤炭價格對尿素成本支撐作用增強。同時，尿素淡季出口關稅由7%降為2%，有利于增加出口。這些也都可以作為支持氮肥步入景氣周期的預判。
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