尿素供求過(guò)!俺钥铡
國(guó)內(nèi)尿素行業(yè)開(kāi)工率居高不下
統(tǒng)計(jì)局4月公布的數(shù)據(jù)顯示2013年1-4月我國(guó)尿素累計(jì)折純產(chǎn)量為1106.86萬(wàn)噸,實(shí)物量約為2406.22萬(wàn)噸。產(chǎn)量同比增加了13.9%。如果行業(yè)開(kāi)工率繼續(xù)保持當(dāng)前水平,年產(chǎn)量或?qū)⒊^(guò)7200萬(wàn)噸。對(duì)面尿素行業(yè)現(xiàn)狀,不禁會(huì)有人質(zhì)疑產(chǎn)量數(shù)據(jù)的真?zhèn)巍.吘箯囊酝哪蛩厣a(chǎn)環(huán)節(jié)來(lái)看,行業(yè)全年平均開(kāi)工率一般只在80%左右,且存在部分企業(yè)長(zhǎng)期停車(chē)的情況。對(duì)于今年產(chǎn)量差異何以如此之大,筆者認(rèn)為原因有二:首先,尿素企業(yè)有利可圖,尤其是在煤炭降價(jià)的情況下,企業(yè)噸尿素銷(xiāo)售利潤(rùn)一直保持在100-150元,部分甚至在200元以上。這種利潤(rùn)空間直到五月底尿素出廠價(jià)跌破1850元/噸以后才隨之大幅縮減,但也不至倒掛地步。如此豐厚的利潤(rùn)對(duì)于往年只能貼近成本線(xiàn)定價(jià)的尿素企業(yè)來(lái)說(shuō),可謂是樂(lè)不思蜀,怎會(huì)輕易減產(chǎn)。于是,國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)開(kāi)工率不斷報(bào)出了95%以上的歷史高位,這樣就為產(chǎn)量同比大增提供了先決條件。其次,尿素新增產(chǎn)能異;钴S。雖然國(guó)內(nèi)尿素總產(chǎn)能未見(jiàn)過(guò)多增長(zhǎng),但其中包含著新舊產(chǎn)能的交替。換而言之,行業(yè)淘汰正悄然進(jìn)行,新增裝置不僅補(bǔ)充了淘汰量,還擴(kuò)大了行業(yè)總產(chǎn)能。而且新增產(chǎn)能由于具有成本優(yōu)勢(shì),競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)。尤其是新疆、內(nèi)蒙的多家大型尿素企業(yè),甚至報(bào)出了1850元/噸的集港價(jià)。這些成本占優(yōu)的新裝置也就成為了推高行業(yè)開(kāi)工率的“生力軍”。
夏肥需求疲軟引發(fā)供求失衡
此前,業(yè)內(nèi)相對(duì)看好國(guó)內(nèi)夏季用肥需求,也曾對(duì)后期淡季出口可能與內(nèi)銷(xiāo)重合,進(jìn)而帶來(lái)新一輪可觀商機(jī)做過(guò)論證。但夏季用肥期越是臨近,越是找不到當(dāng)初的基調(diào)。由于受到產(chǎn)量過(guò)剩的負(fù)面影響,“屢戰(zhàn)屢敗”的經(jīng)銷(xiāo)商已較為疲憊且?guī)в锌只徘榫w。對(duì)后市缺少判斷能力的農(nóng)資流通商或保持觀望、或與廠家聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)銷(xiāo)、甚至連1800元/噸的買(mǎi)斷價(jià)也難以提起興致。目前,夏季備肥市場(chǎng)未能大面積啟動(dòng),高氮肥生產(chǎn)卻已接近尾聲,整體內(nèi)需進(jìn)一步疲軟。這種市場(chǎng)現(xiàn)狀在對(duì)比尿素企業(yè)生產(chǎn)情況之后,更加引發(fā)了大家對(duì)未來(lái)供求過(guò)剩的判斷。
印度招標(biāo)僅可作為企業(yè)心理防線(xiàn)
印度新一輪尿素招標(biāo)于5月底啟動(dòng),6月3日已截標(biāo),7月的船期。對(duì)此,業(yè)內(nèi)表現(xiàn)出高度關(guān)注,畢竟這是關(guān)系到中國(guó)尿素淡季出口的大事件。最終從結(jié)果來(lái)看:伊朗方面可提供最低價(jià)到岸價(jià)331.5美元/噸貨源,去掉17-20美元/噸的海運(yùn)費(fèi),中國(guó)離岸價(jià)或?qū)⒃?12-315美元/噸。此次投標(biāo)總量420萬(wàn)噸,同時(shí)還有200萬(wàn)噸可選擇量,貨源均來(lái)自中國(guó)及伊朗。若以315美元離岸價(jià)倒推中國(guó)企業(yè)出廠價(jià)為1760-1780元/噸,對(duì)比當(dāng)前內(nèi)銷(xiāo)價(jià)格似乎還算得上支撐。但從國(guó)內(nèi)港口現(xiàn)有接近200萬(wàn)噸的庫(kù)存以及因?yàn)楦劭谙扪b而只能儲(chǔ)存在港口周邊的不可統(tǒng)計(jì)量考慮,印度招標(biāo)的解圍效果或許低于預(yù)期。不過(guò),從以往的出口經(jīng)驗(yàn)分析,離岸價(jià)往往是企業(yè)定價(jià)的風(fēng)向標(biāo)。簡(jiǎn)而言之,印度招標(biāo)價(jià)或可作為國(guó)內(nèi)出廠價(jià)的一道心理防線(xiàn)。
謹(jǐn)慎面對(duì)尿素操作
綜上所述,尿素行情在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)疲軟的市場(chǎng)大環(huán)境中本就隱藏風(fēng)險(xiǎn)。危機(jī)不僅來(lái)自于下游需求疲軟,更有原材料跌價(jià)帶來(lái)的降價(jià)預(yù)期。而此時(shí)的經(jīng)銷(xiāo)商顯然不具備抵御風(fēng)險(xiǎn)的承受力,以至于我們看到了更多的廠商聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)銷(xiāo)。對(duì)于部分經(jīng)銷(xiāo)商以1800元/噸出廠買(mǎi)斷來(lái)說(shuō),還是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的,畢竟國(guó)內(nèi)供求過(guò)剩的市場(chǎng)不愁找到更低價(jià)的貨源。因此,本人建議在看清微弱利好是否值得下賭注后,盡快采取合理的短線(xiàn)操作以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
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