尿素市場(chǎng)仍需尋找筑底平衡點(diǎn)

關(guān)鍵詞：尿素

國(guó)內(nèi)止?jié)q源于市場(chǎng)失利

時(shí)至4月底，國(guó)內(nèi)尿素行情在經(jīng)過(guò)一輪被冠以炒作為名的漲價(jià)之后，走勢(shì)已逐漸趨穩(wěn)。在這一過(guò)程中，華北、華東以及華中局部地區(qū)尿素企業(yè)調(diào)漲較為積極，平均出廠漲幅達(dá)到80-100元/噸，而下游商家對(duì)本輪尿素反彈行情并不看好。事實(shí)上，在大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此番尿素漲價(jià)源于優(yōu)惠電價(jià)政策調(diào)整：通知（發(fā)改價(jià)格[2015]748號(hào)）中表示將逐步取消化肥電價(jià)優(yōu)惠，化肥生產(chǎn)用電執(zhí)行相同用電類(lèi)別的工商業(yè)用電價(jià)格；優(yōu)惠價(jià)差較大的地方，分兩步到位，直至2016年4月20日起全部取消電價(jià)優(yōu)惠。經(jīng)此通知，行業(yè)迅速做出反應(yīng)，以華東為代表的尿素企業(yè)連續(xù)漲價(jià)，周邊以及國(guó)內(nèi)其他區(qū)域也紛紛響應(yīng)。畢竟在尿素需求淡季，漲價(jià)的機(jī)會(huì)本就不多，炒作電價(jià)自然責(zé)無(wú)旁貸。同時(shí)，東北地區(qū)農(nóng)業(yè)備肥需求也被刺激啟動(dòng)。而據(jù)了解，接近三成的經(jīng)銷(xiāo)商在所謂利好疊加的情況下，選擇了追漲。這部分訂單幫尿素企業(yè)掃清了即將出現(xiàn)的庫(kù)存壓力。話雖如此，漲價(jià)卻未能繼續(xù)，隨著對(duì)于電價(jià)調(diào)整給尿素企業(yè)帶來(lái)60-100元/噸的成本增長(zhǎng)預(yù)期已被消化�？床坏礁�多利好因素的經(jīng)銷(xiāo)商選擇了觀望，伴隨著尿素止?jié)q，業(yè)內(nèi)已開(kāi)始預(yù)言新一輪下滑行情的到來(lái)。理由無(wú)外乎傳言中所提到的：“電價(jià)上調(diào)是炒作”、“受電價(jià)調(diào)整影響的只是30萬(wàn)噸產(chǎn)能以下的企業(yè)”、 “自備電廠企業(yè)不受電價(jià)上調(diào)影響”等等。另外，還有一些“追漲商家回過(guò)神”之類(lèi)文章也打擊著下游商家的積極性。至此，由電價(jià)調(diào)整以及東北需求利好疊加引發(fā)的漲價(jià)行情終因追漲者有限以及業(yè)內(nèi)對(duì)高價(jià)的質(zhì)疑而結(jié)束。

國(guó)際再招標(biāo)價(jià)格或?qū)⑿�漲

印度stc公司4月10日的招標(biāo)雖已結(jié)束本月有余，但與以往不同，業(yè)內(nèi)對(duì)招標(biāo)結(jié)果以及貨源表現(xiàn)出了非同一般的關(guān)注。相關(guān)傳聞也不絕于耳，最新消息稱：截至4月24日，印度stc公司小顆粒尿素招標(biāo)共計(jì)成交51萬(wàn)噸，其中中國(guó)提供了三筆，每單6萬(wàn)噸的貨源來(lái)自中國(guó)，成交價(jià)分別為266美元/噸、 266.25美元/噸和266.5美元/噸（印度克里什納帕特南港到岸價(jià)）。這與之前傳言的中國(guó)“零成交”確有不小出入。事實(shí)上，本輪印度招標(biāo)的最終成交量以及是否有中國(guó)貨源，關(guān)乎到印度下一輪招標(biāo)的立場(chǎng)和中國(guó)國(guó)內(nèi)廠商的心理價(jià)位。簡(jiǎn)單的說(shuō)，如果本輪招標(biāo)達(dá)到預(yù)期100-150萬(wàn)噸訂單，那么在接下來(lái)的招標(biāo)中，印度將不會(huì)對(duì)價(jià)格讓步；對(duì)中國(guó)而言，266-266.5美元/噸的印度到岸價(jià)相當(dāng)于中國(guó)低于258美元/噸的離岸價(jià)（海運(yùn)費(fèi)按8-10美元/噸計(jì)算），有貨源提供就意味著國(guó)內(nèi)廠商可以接受低價(jià)出口，如提供貨源過(guò)多，則顯然會(huì)失去后期出口的“議價(jià)權(quán)”。當(dāng)然，從現(xiàn)在的情況看，差強(qiáng)人意的印度招標(biāo)結(jié)果給國(guó)際市場(chǎng)提供了價(jià)格參考。由此可以判斷，在之后的國(guó)際尿素招標(biāo)中，將更多的看到“妥協(xié)”二字。即采購(gòu)商為達(dá)到預(yù)期招標(biāo)量適度提價(jià)；在了解到中國(guó)出口極限以后，其他出口國(guó)將適度上調(diào)離岸價(jià)，避免無(wú)謂的懸殊競(jìng)價(jià)；而中國(guó)更有可能適度調(diào)整離岸價(jià)以接軌國(guó)際市場(chǎng)�？傊�，這三方面的變化無(wú)一不體現(xiàn)出妥協(xié)的態(tài)度。

出口為筑底提供價(jià)格平衡點(diǎn)

國(guó)內(nèi)尿素行情在經(jīng)歷過(guò)一輪漲價(jià)后，市場(chǎng)開(kāi)始冷靜看待電價(jià)調(diào)整對(duì)價(jià)格的影響。簡(jiǎn)而言之，在產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)背景下，供求對(duì)價(jià)格的影響遠(yuǎn)比成本更能被市場(chǎng)認(rèn)可。據(jù)此來(lái)看，雖然本次追漲的商家有限，但多少也透支了部分5月旺季行情，價(jià)格難免回落，預(yù)計(jì)低端出廠價(jià)有望回到前期水平（1500-1550元/噸）。但由本輪印度招標(biāo)也可判斷國(guó)際尿素價(jià)格有回升的趨勢(shì)，同時(shí)還將有其他采購(gòu)國(guó)入市招標(biāo)。屆時(shí)，中國(guó)尿素離岸價(jià)有可能重回270美元/噸，隨著與國(guó)際市場(chǎng)可以接軌的離岸價(jià)成為觸底參考標(biāo)桿，我國(guó)下一輪內(nèi)需也將隨之好轉(zhuǎn)并啟動(dòng)。也許有質(zhì)疑仍被視為相對(duì)低價(jià)的尿素出口對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是否能提供支撐，筆者則認(rèn)為：尿素出口更多的意義在于消化尿素過(guò)剩產(chǎn)量以及為尿素內(nèi)銷(xiāo)提供底線參考，可看成筑底條件。一旦出口與內(nèi)銷(xiāo)行情并行，尿素行情才是真正意義上的觸底反彈，至于漲幅則將改由國(guó)內(nèi)旺季供求情況來(lái)決定。
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