未來化肥行業(yè)的整體盈利能力仍將會受到考驗
關鍵詞:化肥
總體看來,磷肥行業(yè)去年出現(xiàn)大面積虧損,但今年磷肥行業(yè)全部實現(xiàn)盈利。鉀肥企業(yè)業(yè)績則相對平穩(wěn),變化不大。
受益于我國化肥出口關稅下調(diào),磷肥主要消費國庫存低位和需求趨勢回升,以及磷礦資源限制導致的主產(chǎn)地北美磷肥進出口逆轉(zhuǎn)等利好影響,國際磷肥的供需格局大幅好轉(zhuǎn)。上半年我國二銨和一銨的出口分別為282萬噸和139萬噸同比分別大幅增長121.88%和133.60%。因此,2015年磷肥上市公司的業(yè)績?nèi)鎸崿F(xiàn)盈利。
目前印度磷肥處于進口持續(xù)提升期,三季度是磷肥消費高峰;巴西下半年進口環(huán)比上半年將明顯改善,全球主要裝置開工率維持在高位,下半年新增產(chǎn)能有限。磷肥全球供給增量有限,印度有望引領海外需求明顯增長,從而帶來磷肥價格底部上漲。目前國內(nèi)磷肥已經(jīng)迎來秋季備肥,在出口關稅下調(diào),環(huán)保收緊和海外需求回升的長期利好下磷肥景氣有望持續(xù)。
鹽湖股份(000792,股吧)是我國鉀肥行業(yè)龍頭企業(yè),鉀肥產(chǎn)能穩(wěn)步擴張國內(nèi)領先地位不斷得到鞏固。2015年隨著產(chǎn)能規(guī)模擴大,公司氯化鉀業(yè)務銷量有望維持增長,推動盈利提升。而化工項目短期內(nèi)仍難以扭虧,減虧進度則需觀察公司項目負荷提升進度及相應化工產(chǎn)品的市場景氣情況。
公司表示目前正在同春和集團及其關聯(lián)公司MAG公司就剛果120萬噸鉀肥項目進行洽談。預計該剛果鉀肥的主要銷售地可能在南美,巴西是鉀肥的主要進口國家之一,如果該項目達成,將有助于鹽湖“走出去”,提升其在行業(yè)內(nèi)的地位和價格話語權(quán)。
自9月1日起國家將取消對化肥行業(yè)的增值稅優(yōu)惠政策,原本鉀肥行業(yè)執(zhí)行的“先征后返”政策也將一并取消。在這之前進口氯化鉀不征收增值稅,但是政策改變后,進口氯化鉀將在大合同價格的基礎上增加13%的增值稅,加上人民幣貶值的影響,進口氯化鉀的價格將出現(xiàn)上浮。因此國內(nèi)的氯化鉀廠商或?qū)⒔铏C跟隨進口氯化鉀漲價,將成本壓力向下游傳導,轉(zhuǎn)嫁部分因取消增值稅優(yōu)惠政策帶來的不利影響。按照政策規(guī)定,進口無大的抵扣項,就按今年出廠價315美元/噸的大合同價格來計算,需繳納40.95美元/噸的增值稅。如政府方面無相應的保護措施,貿(mào)易商若想維持當前的利潤,只能在9月1日后將每噸價格上調(diào)約250元/噸?傮w來看,氯化鉀總體仍然供大于求,相對的高價還可能影響需求,國際行情低迷,需提防明年大合同價格再次下降的可能,所以長期來看對于氯化鉀行情不應太過樂觀。
雖然近年來化肥上市公司的整體業(yè)績一直不容樂觀,但復合肥企業(yè)的業(yè)績卻一枝獨秀,2015年上半年,國內(nèi)復合肥企業(yè)的業(yè)績依然維持高增長。
2015年上半年化肥上市公司的業(yè)績可圈可點,在傳統(tǒng)業(yè)務上,復合肥行業(yè)景氣,各企業(yè)新增項目逐步釋放,保證了利潤的增長。在新業(yè)務拓展上,農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)化勢不可擋,農(nóng)資電商大風持續(xù)刮起,站在農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)的風口,各大主流企業(yè)也借助“互聯(lián)網(wǎng)+”概念在A股市場火了一把。但面對產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀及化肥市場化的推進,未來化肥行業(yè)的整體盈利能力仍將會受到考驗。
http://flamewebsite.com/news/48058.htm
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