尿素即將刺穿成本線

關(guān)鍵詞：尿素

上周以山東為代表的尿素企業(yè)，價(jià)格毫無(wú)懸念地跌到了1800元/噸以下，也給尿素行業(yè)進(jìn)入了“去產(chǎn)能化階段”這個(gè)觀點(diǎn)提供了論據(jù)。今天重點(diǎn)探討尿素在劇烈的下跌中，會(huì)不會(huì)刺穿成本線？
無(wú)疑，1800元/噸的尿素價(jià)格已經(jīng)刺穿了很多企業(yè)的完全成本。人們經(jīng)常說(shuō)，漲價(jià)看需求，跌價(jià)看成本。大家把成本當(dāng)做價(jià)格底線的理論基礎(chǔ)是基于在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的背景下，在供大于求的情況下，當(dāng)價(jià)格跌破企業(yè)的成本時(shí)，企業(yè)為避免虧損，會(huì)主動(dòng)減少產(chǎn)量，從而達(dá)到新的供求關(guān)系的平衡。假設(shè)這個(gè)機(jī)制是成立的，我們就需要對(duì)成本的構(gòu)成進(jìn)行深入的研究，探討企業(yè)在價(jià)格跌到何種程度時(shí)才會(huì)主動(dòng)減少產(chǎn)量。
我們分析一下成本對(duì)價(jià)格的支撐點(diǎn)：企業(yè)的成本有生產(chǎn)成本和完全成本兩個(gè)范疇，完全成本=生產(chǎn)成本+管理費(fèi)用+銷售費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用，管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用并不會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)的減產(chǎn)或停產(chǎn)而大幅下降，完全成本不能對(duì)價(jià)格形成支撐。
再來(lái)看生產(chǎn)成本，生產(chǎn)成本由直接材料費(fèi)用、直接人工費(fèi)用和制造費(fèi)用構(gòu)成，制造費(fèi)用里包含著設(shè)備的折舊，在企業(yè)選擇停產(chǎn)時(shí)，不能停發(fā)工資，也不能不計(jì)提設(shè)備折舊，也就是說(shuō)即使跌破企業(yè)的生產(chǎn)成本，企業(yè)選擇停車或者減產(chǎn)也不一定會(huì)減少虧損額度。考慮到社會(huì)影響和開停車費(fèi)用，或許只有在產(chǎn)品價(jià)格跌破直接材料費(fèi)用時(shí)，企業(yè)的停產(chǎn)面才會(huì)擴(kuò)大。而直接材料費(fèi)用也不是一成不變的，因?yàn)槊簝r(jià)在不斷下行，也不排除將來(lái)電價(jià)下降的可能性。
通過(guò)成本的分析，我們可以看出尿素生產(chǎn)企業(yè)的虧損底線是跌破企業(yè)的直接材料費(fèi)用。如果指望企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)來(lái)調(diào)節(jié)供求關(guān)系，那么尿素價(jià)格下跌的空間還很大。如果不相信這個(gè)結(jié)論，那么大家可以去研究一下中國(guó)鋼鐵等其他行業(yè)，從而間接地找到尿素行業(yè)價(jià)格走勢(shì)的規(guī)律。
在尿素市場(chǎng)如此低迷的情況下，很多人又會(huì)想到政府的宏觀調(diào)控，在這里引用寶鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)徐樂(lè)江的話：在2008年金融危機(jī)時(shí)，國(guó)家投資的四萬(wàn)億是鋼鐵企業(yè)的鴉片。尿素出口政策的頻繁調(diào)整也是中國(guó)尿素企業(yè)的鴉片：如果沒(méi)有去年關(guān)稅政策的調(diào)整，今年的化肥流通企業(yè)就會(huì)更加理智，就不會(huì)遭受重創(chuàng)。在一般情況下，成本是可以當(dāng)做價(jià)格底線的，但市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的原則就是競(jìng)爭(zhēng)，是遵從叢林法則的經(jīng)濟(jì)，就是要淘汰落后的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。在這種情況下，成本就不一定托得住價(jià)格了。
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