三大利空持續(xù)“發(fā)酵”磷肥產(chǎn)業(yè)鏈整體已顯頹勢

關(guān)鍵詞：磷肥

印度采購減少、沙特產(chǎn)能集中投放，以及國際價格低迷三大利空持續(xù)“發(fā)酵”

磷化工上游龍頭之一的興發(fā)集團6月4日公告中報業(yè)績預(yù)告，預(yù)測業(yè)績同比下降30%~50%。這是該公司近兩年業(yè)績首次下滑。

受此消息影響，6月4日當(dāng)天興發(fā)集團股價開盤即跌停，與公司處于上下游關(guān)系的湖北宜化、云天化和六國化工等公司股價也出現(xiàn)不同程度的下挫。

結(jié)合目前磷肥板塊景氣度持續(xù)未改善的現(xiàn)狀，市場分析人士指出，此番興發(fā)集團業(yè)績下滑，預(yù)示磷化工產(chǎn)業(yè)鏈下游的磷肥不景氣開始向上游磷礦石開采加工環(huán)節(jié)傳導(dǎo)，至少今年前三季度這一行業(yè)整體下行趨勢或難改變。

產(chǎn)業(yè)鏈整體已顯頹勢

自去年下半年以來，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力增大，許多行業(yè)被產(chǎn)能過剩的陰影籠罩，磷肥行業(yè)的矛盾不斷凸顯，加上國際磷肥價格低迷，磷肥出口貿(mào)易面臨巨大困難，磷化工全線產(chǎn)品價格均一路下滑。

生意社跟蹤的國內(nèi)磷化工板塊價格指數(shù)顯示，在去年磷化工指數(shù)出現(xiàn)3.55%的同比小幅上漲之后，今年一季度磷化工全線產(chǎn)品進(jìn)入下跌通道，整個板塊指數(shù)同比下跌0.62%。

眾多磷化工企業(yè)業(yè)績開始顯露疲態(tài)。今年一季度，產(chǎn)業(yè)鏈下游諸多龍頭公司業(yè)績紛紛報憂，其中湖北宜化一季度營業(yè)收入和歸屬上市公司股東凈利潤同比分別下降16.68%和45.12%，六國化工一季度凈利潤也同比下滑28%。

進(jìn)入二季度，行業(yè)低迷之勢開始向上游磷礦石開采及加工環(huán)節(jié)傳導(dǎo)。

興發(fā)集團在其中報預(yù)告中指出，二季度以來，磷礦石市場發(fā)生較大變化，經(jīng)初步測算目前磷礦石價格同比下降20%以上。由于磷礦石開采成本上升和磷礦石資源稅改革增加稅負(fù)，行業(yè)平均營業(yè)利潤出現(xiàn)較大幅度下降。

一位券商分析師表示，從目前情形來看，目前磷肥上市公司云天化、六國化工等今年中期業(yè)績可能存在不同程度的下滑。

板塊或陷整體風(fēng)險

券商分析師介紹，磷肥2013年淡季出口形勢很差，印度化肥補貼下調(diào)和國際廠商磷肥產(chǎn)能集中投放沖擊國際價格，按照目前的國際價格和淡季出口關(guān)稅測算，國內(nèi)廠商出口無利可圖，港口出現(xiàn)壓港現(xiàn)象。

目前大部分磷肥廠商寧可小幅虧損出貨，但依舊出貨困難�！斑@可能意味著當(dāng)前國內(nèi)磷化工板塊或陷整體風(fēng)險�！彼�說。

興發(fā)集團高管近日也表示，目前還很難對今年磷化工行業(yè)全年市場走勢作出明確的預(yù)測。

上述分析師表示，決定磷化工市場景氣度的最大因素在于下游磷肥市場的走勢。國內(nèi)大部分磷肥產(chǎn)品依賴出口，盡管今年全球磷肥需求有望恢復(fù)性增長，但受國際磷肥供大于求、價格持續(xù)低位和印度磷肥采購走弱等因素的影響，今年我國磷肥出口形勢依然嚴(yán)峻。

宏源證券研究報告也指出，中國磷肥的出口壓力主要來自3個方面：印度需求、沙特產(chǎn)量和國際價格，這3個方面今年以來的利空效應(yīng)仍持續(xù)“發(fā)酵”。

“今年國內(nèi)磷肥市場面臨前所未有的壓力，預(yù)計至少在前三季度行業(yè)整體的景氣度或難言改觀。”上述分析師說。
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