尿素出口穩(wěn)增　內(nèi)銷形勢看空

受益于9月印度招標，在過去的兩周時間里，國內(nèi)尿素集港訂單穩(wěn)步增加，出口形勢進一步明朗化。從上周的外盤消息來看，國際尿素市場也在尋找利好支撐，并初步企穩(wěn)。而且后期仍存在天然氣緊張以及貨源偏緊的可能性。因此可以判斷，至少在我國11月恢復(fù)尿素旺季關(guān)稅前，出口形勢仍然被看好。當然，也有一些業(yè)內(nèi)人士從印度歷年招標時間以及采購量方面猜測其在2014年底前還會有兩次招標，并預(yù)期議價仍有上行空間，但也有兩點現(xiàn)實問題擺在眼前：一是保稅區(qū)與旺季關(guān)稅的博弈，二是港口大量庫存或已提前消耗了這一利好因素。所以，著眼于當前行情，操作出口應(yīng)本著“該出售時就出售”的原則，沒必要過多糾結(jié)于后期印度招標的問題。

國慶長假過后，國內(nèi)尿素行情暫時看穩(wěn)。由于受出口利好支撐，國內(nèi)多數(shù)近港企業(yè)接到出口訂單。山東、河北、山西等地尿素廠在國慶期間大量集港，而據(jù)了解，目前集港價仍能保持在1640-1660元/噸，倒推國內(nèi)出廠價，則可在1590-1620元/噸形成短期的價格支撐。然而此時，業(yè)內(nèi)人士對于尿素冬儲以及后期行情多持觀望態(tài)度，這也直接導(dǎo)致內(nèi)銷行情出現(xiàn)疲軟甚至滯銷的情況。雖然國慶長假前也有部分尿素廠有小幅降價或暗降吸單的措施，但收效甚微。據(jù)筆者了解，多數(shù)農(nóng)資公司對于尿素的操作更多的是隨采隨銷，庫存則始終保持低位或空倉。這恰恰說明了業(yè)內(nèi)對于后期尿素行情的信心缺失。

近一段時間以來，化肥增值稅是否恢復(fù)也成了業(yè)內(nèi)茶余飯后的熱門話題。起因源于7月下旬的一則“關(guān)于恢復(fù)化肥增值稅”的意見稿，同時也在京召開了有關(guān)恢復(fù)化肥增值稅的征求意見會。財政部、海關(guān)總署和國家稅務(wù)總局相關(guān)負責人以及來自國內(nèi)化肥行業(yè)協(xié)會、氮肥、磷肥、鉀肥、復(fù)合肥等企業(yè)代表紛紛到會。這次會后上述部門主任未透露新政策是否將于年底之前出臺，只表態(tài)恢復(fù)化肥增值稅征收“只是時間問題”。如果根據(jù)“一直補兩取消”的改革目標來看，前兩步已走完，恢復(fù)征收化肥增值稅也算是順理成章。另有一部分業(yè)內(nèi)人士認為，優(yōu)惠政策的取消會給企業(yè)帶來成本壓力，有助于淘汰落后產(chǎn)能。這樣一來，既可緩解產(chǎn)能過剩的局面，也能為當前低迷的市場帶來機會。但從客觀來看，淘汰落后產(chǎn)能進程過于緩慢的現(xiàn)實問題無可爭議，行業(yè)窘境也是持續(xù)已久。常言道“久病之軀下不得猛藥”。更何況羊毛出在羊身上，對于本就缺少利潤的尿素企業(yè)而言，成本增加必然導(dǎo)致尿素提價，最后為此買單的還是終端農(nóng)民。

綜上所述，內(nèi)銷疲軟不僅來自下游對供求過剩的風險判斷，也受到諸多不確定的政策因素影響，暫時不被看好。出口方面則順勢走好，訂單量穩(wěn)增，一定程度上緩解了短期內(nèi)銷壓力，但這并非長期利好。隨著出口窗口期臨近結(jié)束，月底前仍有進一步成交的空間，離岸價受國際行情支撐，或?qū)⒗^續(xù)保持在290美元/噸左右。從這點來看，雖然國內(nèi)行情不被看好，但內(nèi)銷價在出口電子畫冊網(wǎng)的情況下仍可看穩(wěn)。