尿素淡儲伺機(jī)而為

關(guān)鍵詞：尿素

在成本支撐上，當(dāng)前國內(nèi)尿素行情讓淡儲商看到了抄底的機(jī)會。但淡季倉儲期較長，聯(lián)儲聯(lián)銷又非廠家所愿。由此判斷，近期抄底備肥者多為終端農(nóng)戶或小經(jīng)銷商，大公司會等待政策明朗。
成本支撐是淡儲利好臨近年底，尿素首輪淡儲時機(jī)已現(xiàn)。近期，業(yè)內(nèi)抵觸冬儲的情緒正逐漸緩和，有不少經(jīng)銷商糾結(jié)于是否備肥，也有部分人有意去“賭”行情。筆者以為，低于五成的勝率才叫賭，而這次尿素抄底的勝率幾乎超過八成。
從12月政策層面可看到成本支撐。財政部、國家稅務(wù)總局10月9日印發(fā)《關(guān)于實施煤炭資源稅改革的通知》，明確自2014年12月1日起，煤炭資源稅的征收辦法由從量改為從價計征，稅率幅度2%～10%，是對尿素燃煤成本的支撐。在參考?xì)v史遺留問題及各地差異后，初步估算噸煤價漲幅達(dá)20～40元（噸價，下同）。山西、河南等煤炭主產(chǎn)區(qū)還會涉及年底減產(chǎn)或關(guān)停小煤礦問題。資源稅疊加年底煤炭貨源量收緊，供求也會對煤炭漲價形成有力支撐。尿素取消增值稅優(yōu)惠是成本支撐的另一個方面，對尿素意味著成本增加20～30元。
國際跌價出口利潤降低2015年尿素出口關(guān)稅被認(rèn)定為5%或80元，且全年統(tǒng)一稅率，廠商普遍以利好評判，并對明年尿素出口報以較高預(yù)期。但11月21日國際尿素報價整體下滑，黑海（尤日內(nèi)）離岸價僅報300～310美元，下調(diào)10～16美元；波羅的海離岸價305～310美元，下調(diào)4～7美元。從其他尿素出口國的報價來看，國際市場認(rèn)為出現(xiàn)了價格競爭者。
據(jù)悉，12月1日前烏克蘭將支付俄羅斯天然氣預(yù)付款，盡快消除兩國間的供氣危機(jī)，解決黑海（尤日內(nèi)）尿素減產(chǎn)問題。黑海（尤日內(nèi)）大幅調(diào)低尿素離岸報價也在表明其重返國際市場的態(tài)度。國際價格下滑與之前印度宣布100萬噸尿素招標(biāo)采購計劃明顯相悖。以往印度招標(biāo)勢必引起國際尿素漲價，近期的降價行為無疑是爭奪市場份額。
面對國際市場300美元的離岸價，中國尿素仍有價格優(yōu)勢，2015年尿素出口形勢較2014年仍是放開的政策導(dǎo)向。在尿素290美元離岸價的情況下，國內(nèi)出廠價均可尋到1500元的支撐；離岸價跌至280美元，內(nèi)銷支撐依然可以達(dá)到1450元。但是，國際報價下調(diào)將擠壓中國尿素出口利潤，樂觀的出口預(yù)期需要重新審視。

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