尿素：三座大山壓頂后市不樂觀

對中國全年的出口有利，但當時間進入了7月份后，同去年相比，等于是提高了關稅，削弱了中國尿素該階段的出口競爭力。

在中國執(zhí)行淡旺季關稅的情況下，全球會毫無例外地把每年的7~11月份當做最佳的采購時點。新的關稅政策下，中國每個月的出口量會更加均衡，7~11月份中國尿素大量出口的情景不會再現(xiàn)。

印度每年尿素的進口量在800萬噸左右，平均為70萬噸/月。新關稅政策下，印度的采購頻率增加，單次采購量下降，筆者預計印度單月采購量很難突破100萬噸，同以前動輒150萬噸的單次采購量相差很大。中國的尿素產(chǎn)能全球第一，印度單次采購量越大，對中國尿素的依賴性越強。在印度單次采購量達到150萬噸的時候，中國的量可能會占到70%，當單次采購量在100萬噸以下的時候，中國的出口比例可能只占到50%，也就是說在中國執(zhí)行全年同一出口關稅的情況下，印度的均衡采購對中國尿素出口帶來的是負面的影響。

二，產(chǎn)量增加的壓力。

煤價低迷，使得尿素失去成本支撐，產(chǎn)能會進一步釋放。

甲醇價格低迷，企業(yè)會降低甲醇負荷，提高尿素產(chǎn)量。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月份尿素產(chǎn)量296萬噸(折純氮)，產(chǎn)量創(chuàng)兩年來的單月新高。

長遠看，國內(nèi)天然氣有同全球價格接軌的趨勢。全球天然氣價格大幅下跌，俄烏新的天然氣合同價格為247美元/千立方米，但烏克蘭認為天然氣價格仍然偏高，要求俄羅斯降價。中國國內(nèi)的天然氣價格明顯高于國際價格，在全球一體化的背景下，進口就會大量增加，最終導致國內(nèi)天然氣降價。最近看到國家發(fā)改委同天然氣供應商商談下調(diào)天然氣價格的報道，一旦天然氣大幅降價，必然會提高氣頭尿素競爭力，氣頭尿素可能會起死回生。

三，農(nóng)產(chǎn)品價格有大幅走低的可能。

從去年開始，全球農(nóng)產(chǎn)品價格暴跌，但中國的部分農(nóng)產(chǎn)品一直執(zhí)行最低保護價收購政策，使得中國的農(nóng)產(chǎn)品價格成為全球價格的高地，造成主要農(nóng)產(chǎn)品進口量居高不下，國內(nèi)庫存高企，農(nóng)產(chǎn)品深加工的出口競爭力下降，財政負擔加重。近期在新聞媒體上，一些專家提出了取消國家糧食最低收購保護價的建議，棉花和大豆收購政策改革已經(jīng)先行先試，下一個對象可能是玉米(小麥和水稻是中國的主糧，改革將會相對滯后)。玉米是中國種植面積最大、用尿素量最大的品種，改革的必然結果是玉米價格的下跌、種植積極性的降低和尿素需求的下降。

在前期大量出口的支撐下，中國尿素在一定時期內(nèi)掌握了全球的定價權，但后期的形勢不容樂觀。