國(guó)內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)必淘汰一批 噩夢(mèng)或?qū)⑴R

關(guān)鍵詞：尿素

結(jié)合國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看，今年國(guó)內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)必然會(huì)被淘汰掉一批，噩夢(mèng)正在來(lái)臨

上周尿素價(jià)格下跌，創(chuàng)出了4月份以來(lái)的新低，行業(yè)一致認(rèn)同的5月下旬漲價(jià)模式并沒(méi)有開啟。市場(chǎng)常常是一脈相承的，切斷歷史去判斷市場(chǎng)注定是盲人摸象，回顧春節(jié)過(guò)后國(guó)內(nèi)的尿素市場(chǎng)，有利情況比比皆是：大宗商品期貨尤其是油價(jià)大幅上漲;美國(guó)尿素價(jià)格大漲;電價(jià)即將上調(diào);工業(yè)需求增加;旺季即將到來(lái);社會(huì)庫(kù)存低;工廠檢修增加;印度即將招標(biāo)等等。

但筆者經(jīng)過(guò)認(rèn)真的梳理，發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)很少有新退出產(chǎn)能，而農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低迷，出口受阻，市場(chǎng)總體的表現(xiàn)必然為需求下降，而供應(yīng)沒(méi)有減少，假如價(jià)格能維持高位，那么國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能過(guò)剩之說(shuō)就不成立，這恰恰不符合基本的常識(shí)。因此筆者斷言這些利好不能改變市場(chǎng)的根本走勢(shì)，于是在3月底，筆者發(fā)了《電價(jià)上漲之日，尿素大跌之時(shí)》的文章。

更令人擔(dān)心的是今年3～4月份尿素價(jià)格的上漲減輕了企業(yè)虧損的壓力，掩蓋了產(chǎn)能過(guò)剩的真相，從而使得去產(chǎn)能化的過(guò)程戛然而止。這種掩耳盜鈴的方式必然會(huì)以更低的價(jià)格、持續(xù)更久的虧損來(lái)收?qǐng)�。這同2008年的金融危機(jī)極其相似：短期看，中國(guó)四萬(wàn)億元的投資，經(jīng)濟(jì)得以提振，但深層次的問(wèn)題不僅沒(méi)有得到解決，而是變得越發(fā)嚴(yán)重。

國(guó)內(nèi)的農(nóng)業(yè)需求大幅下降毋需多言，現(xiàn)在來(lái)透過(guò)印度的兩次招標(biāo)分析一下國(guó)際市場(chǎng)

印度4月中旬的招標(biāo)中標(biāo)量為62.5萬(wàn)噸，最低價(jià)CFR227美元/噸，其中中國(guó)19萬(wàn)噸，中東37.5萬(wàn)噸(阿曼、伊朗、科威特)，尤日內(nèi)6萬(wàn)噸;5月中旬的招標(biāo)中標(biāo)量為135萬(wàn)噸，中標(biāo)的價(jià)格為CFR217美元/噸，其中中國(guó)不到50萬(wàn)噸，伊朗33萬(wàn)噸，中東25萬(wàn)噸，埃及和阿爾及利亞15萬(wàn)噸，俄羅斯和烏克蘭12萬(wàn)噸。

相隔不到兩個(gè)月的招標(biāo)，我們發(fā)現(xiàn)以下三個(gè)方面值得重點(diǎn)關(guān)注

第一，中國(guó)尿素出口市場(chǎng)新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷增加。近兩年的印度招標(biāo)貨源基本來(lái)自中國(guó)和伊朗，今年的兩次招標(biāo)貨物來(lái)源越來(lái)越廣，非洲、前蘇聯(lián)和中東多國(guó)都已加入戰(zhàn)團(tuán)，說(shuō)明國(guó)際市場(chǎng)面臨著需求不足、新增產(chǎn)能不斷釋放、中國(guó)尿素的出口空間越來(lái)越小的局面。

第二，中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)越來(lái)越弱。過(guò)去印度招標(biāo)，即使做空中國(guó)尿素，但也接近國(guó)內(nèi)價(jià)格。而近兩次招標(biāo)，國(guó)際、國(guó)內(nèi)的差距越來(lái)越大，中國(guó)尿素出口只能越來(lái)越被動(dòng)地接受國(guó)際價(jià)格。國(guó)內(nèi)尿素出口陷于兩難的境地：出口，嚴(yán)重虧損;不出口，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)無(wú)法消化。

第三，也是最為可怕的一點(diǎn)，就是國(guó)際價(jià)格并沒(méi)因印度招標(biāo)而止跌。

在印度大規(guī)模采購(gòu)、中國(guó)貨源不多的情況下，市場(chǎng)正常的走勢(shì)是國(guó)際市場(chǎng)應(yīng)該有所上漲，而國(guó)內(nèi)價(jià)格有所下降，相互靠近，但最令人擔(dān)心的情況發(fā)生了：上周國(guó)際市場(chǎng)又降了4～10美元/噸，主流價(jià)格普遍到了FOB200美元/噸以下，這是讓中國(guó)所有尿素企業(yè)都無(wú)法承受的價(jià)格。

雖然當(dāng)前國(guó)際尿素市場(chǎng)的低迷可能是受極端厄爾尼諾氣候的影響，但隨著國(guó)際新增產(chǎn)能的釋放，考慮到成本的競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)的尿素出口環(huán)境注定將是拾遺補(bǔ)缺的性質(zhì)。假如還有人妄談抵制低價(jià)出口，那么貿(mào)易商可以拿到更低的價(jià)格向印度供貨。