國家收緊種業(yè)中外合資政策 上市種業(yè)面臨業(yè)績分化危機

【電子畫冊網(wǎng)市場信息】9月25日，《農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可證管理辦法》將正式實施，農(nóng)業(yè)部《現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展規(guī)劃》也將于年內(nèi)推出，行業(yè)利好頻傳。同時，國家收緊種業(yè)中外合資政策：除了此前的中外合資種企須由中方絕對控股外，還將變“外資獨掌研發(fā)”為“雙方研發(fā)共管”。種業(yè)外資政策趨嚴，行業(yè)整合步伐亦加速，使a股種業(yè)上市公司業(yè)績分化。財報顯示，主營玉米種的登海種業(yè)預(yù)計1-9月凈利下滑20%－50%，而主營水稻種的隆平高科1-9月凈利增長200%－250%，大北農(nóng)凈利增長30%－60%。“整合會加速種業(yè)盈利模式變遷，高端種子會快速取代低端品種，而龍頭公司將會成為最大獲益者。”方正證券研究員陳光堯坦言。與2010年種業(yè)上市公司業(yè)績普漲不同，今年上半年種業(yè)板塊業(yè)績“冷暖不均”。2011年1-6月，登海種業(yè)凈利9585.77萬元，同比減少34.85%。其中受影響最大的是玉米種，2011年1-6月營收3.79億元，同比減少 17.22%。而同樣經(jīng)營玉米種的敦煌種業(yè)和豐樂種業(yè)業(yè)績也大幅下滑。敦煌種業(yè)今年1-6月巨虧2840.59萬元，同比減少2505.6%。豐樂種業(yè) 2011年1-6月則錄得5048萬元凈利，但同比仍大減39.37%。相比玉米種上市公司經(jīng)營業(yè)績的普降，主營水稻種的上市公司業(yè)績則是另一番景象。隆平高科2011年上半年凈利5256萬元，同比增長154.91%，其中雜交水稻種子主業(yè)利潤1.68億元，同比增長94.01%；而大北農(nóng)今年上半年實現(xiàn)凈利2.18億元，同比增長59.61%，其中種業(yè)營收3.72億元，同比增長24.75%。“玉米種銷售經(jīng)過數(shù)年高速增長，目前已遭遇天花板，很難再持續(xù)熱銷。相比之下，水稻種特別是雜交水稻，目前剛進入高速增長期，正是放量的時候。”隆平高科總裁劉石詳析種業(yè)上市公司業(yè)績分化的原因。而比業(yè)績下滑更可怕的是，目前中外合資種業(yè)公司，盡管其控股權(quán)在中方股東手中，但其實質(zhì)上已經(jīng)脫離中方掌控，淪為外資蠶食中國種業(yè)市場的工具。而很多玉米種業(yè)上市公司，大部分利潤還依賴于這些合資公司。以登海種業(yè)持股51%的登海先鋒和敦煌種業(yè)持股51%的敦煌先鋒為例，2006年來，兩家合資公司在國內(nèi)市場主推杜邦先鋒選育的優(yōu)質(zhì)玉米雜交種先玉335，到2010年其種植面積達3000萬-4000萬畝，占全國玉米種植面積的10%。登海種業(yè)和敦煌種業(yè)近年的業(yè)績主要依靠兩家合資公司。2009年、2010年，登海種業(yè)分別實現(xiàn)凈利潤9362萬元、2.08億元。而控股子公司登海先鋒 同期凈利潤為1.85億元、3.49億元，以登海種業(yè)占比51%計算，登海先鋒分別為登海種業(yè)貢獻了9435萬元和1.78億元凈利潤。而敦煌先鋒2009年凈利為2.18億元，對應(yīng)51%比例，其為敦煌種業(yè)貢獻了1.11億元凈利潤，相當于敦煌種業(yè)當期3002.45萬元凈利的3.7倍，公司業(yè)績?nèi)�靠敦煌先鋒撐持。甘肅酒泉市種業(yè)管理人員透露，在敦煌先鋒的兩大股東中，敦煌種業(yè)只負責生產(chǎn)，扮演的是杜邦先鋒生產(chǎn)車間的角色，根本拿不到對方的核心科研成果。為糧食安全計，2011年種業(yè)新政開始密集出臺。4月18日，《關(guān)于加快推進現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見》（下稱《意見》）正式公布；農(nóng)業(yè)部《現(xiàn)代農(nóng)作物種 業(yè)發(fā)展規(guī)劃》也將于今年年內(nèi)推出。而農(nóng)業(yè)部修訂《農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可證管理辦法》對種企提高門檻：將種企注冊資本從500萬元提高到3000萬元，曬 場、倉庫等固定資產(chǎn)不少于1000萬元；育繁推一體化種企注冊資本從3000萬元提高到1億元，固定資產(chǎn)不少于5000萬元。中信證券研究員毛長青認為，新政將加速種企并購重組進程。而以先玉335支撐業(yè)績半邊天的登海種業(yè)，開始逐步消解對外資品種的依賴，目前已研發(fā)出自主玉米品種“登海605”并順利通過國審，成為未來最可能替代先玉335的品種。而在水稻種領(lǐng)域，隆平高科與國際種業(yè)巨頭利馬格蘭成立合資公司，強化玉米種子業(yè)務(wù)。更多市場信息盡在電子畫冊網(wǎng)農(nóng)資網(wǎng)農(nóng)資與市場欄目！【flamewebsite.com/】
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