硫磺恐透支后市預(yù)期

上周國內(nèi)硫磺市場繼續(xù)上揚，并且漲速有所提升。但是，目前化肥生產(chǎn)企業(yè)新單簽訂放緩，資金壓力逐漸增加，面對日益上揚的硫磺價格，部分中小化肥企業(yè)勢必選擇停車限產(chǎn)，硫磺市場過度攀升，無疑是對后市良好預(yù)期的提前透支。

國內(nèi)主要硫磺生產(chǎn)企業(yè)普光氣田萬州港硫磺出貨價漲至1200元(噸價，下同)，較2013年12月初的1030元上漲170元，漲幅達(dá)16.5%。而華東港口一帶進(jìn)口硫磺漲勢更加迅猛。據(jù)悉，南通港進(jìn)口散裝顆粒成交價達(dá)到1250元，而在2013年12月初只有1030元，漲幅達(dá)到21.36%。

筆者認(rèn)為，此波硫磺價格上漲的原因無外乎以下幾點：

首先，國際硫磺價格呈漲勢。據(jù)悉，針對中國市場的中東散裝顆粒硫磺已漲至cfr170美元上下，折合人民幣近1300元，與目前港口現(xiàn)貨價格倒掛。而當(dāng)前國際船運緊張，前期部分進(jìn)口硫磺訂單恐將延期。海運價格也開始走高，中東散裝貨輪到長江沿海港口運費已漲至33～34美元。擔(dān)憂后市補(bǔ)倉困難，持貨商惜售待漲熱情增強(qiáng)。

其次，國內(nèi)硫磺企業(yè)出貨價格一再上調(diào)。2013年最后一個工作日，各硫磺生產(chǎn)企業(yè)出廠價普漲30～50元。2014年1月3日，國內(nèi)硫磺產(chǎn)能最大的普光氣田萬州港硫磺出貨價再漲60元至1200元。市場低價貨源難尋，進(jìn)一步刺激了市場看漲預(yù)期。

再者，國內(nèi)各港口硫磺庫存總體處于低位。據(jù)統(tǒng)計，2014年1月3日，國內(nèi)各港口硫磺庫存129.3萬噸，較2013年12月初下降45.9萬噸，降幅達(dá)26.19%。特別是有國內(nèi)主要的磷銨生產(chǎn)企業(yè)、需求量巨大的防城港，硫磺庫存只有19萬噸。以目前日消耗量7000～10000噸來看，已面臨嚴(yán)重貨源短缺局面�？紤]到春節(jié)前部分工廠會適當(dāng)補(bǔ)倉的預(yù)期，國內(nèi)硫磺市場貨緊價揚局面有望延續(xù)。

最后，也應(yīng)看到硫磺下游磷銨市場表現(xiàn)不盡如人意，硫磺價格大幅走高與磷銨弱勢反彈已嚴(yán)重脫節(jié)。據(jù)統(tǒng)計，1月2日華東港口區(qū)域進(jìn)口散裝顆粒硫磺賣盤已漲至1300元，零星買盤在1200～1220元，此價格較2013年12月初的1020元上漲200元，漲幅達(dá)19.6%。2013年12月初，湖北一帶 64%二銨出廠價2200元，2014年1月2日出貨價也多在2300元，漲幅只有4.5%，遠(yuǎn)低于硫磺上漲速度。
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