去年化肥行業(yè)的明星產(chǎn)品--硫磺今年將如何上演走勢

硫磺是2011年的明星產(chǎn)品，上半年在炒作資金的作用下出現(xiàn)梯度拉升行情。下半年雖然需求不旺，大宗商品普遍下跌，但是硫磺市場“金九”依舊燦爛，創(chuàng)出行情新高。進入10月份后，化肥出口大門關(guān)閉，硫磺市場整體需求不旺的抑制作用逐漸顯現(xiàn)，價格沖擊2000元/噸整數(shù)心理關(guān)口無果，逐步開始震蕩回落盤整。2012年硫磺行情的演變，主要將受以下幾方面因素影響。——關(guān)稅下調(diào)降低進口成本中國硫磺市場供應(yīng)缺口巨大，對外依存度仍然非常高，超過60%。2012年1月1日起，進口硫磺關(guān)稅將由3%降低至1%，成本同步下降，資源量或?qū)⒂兴�增加。國�?nèi)硫磺市場去庫存化時期已進入末期，社會庫存資源替代了部分進口硫磺市場份額。隨著時間推移，社會庫存資源量逐步減少，未來中國進口硫磺資源量或?qū)?增多，預(yù)計2012年進口量將超過1000萬噸。——匯率變化或?qū)⒂绊懯袌鋈嗣駧艑γ涝獏R率單邊升值走勢或?qū)⒀永m(xù)至2012年上半年，可能見到3%左右的漲幅。人民幣對美元升值對于硫磺進口屬于利好消息，上半年硫磺進口量有望大 幅增加。下半年很難維持單邊升值的走勢，進入雙向波動的概率將大幅上升，預(yù)計1美元兌6.10元人民幣將成為“天花板”。人民幣貶值預(yù)期或?qū)⒃?012年 下半年開始顯現(xiàn)，利空硫磺進口，利好化肥行業(yè)出口。——新增產(chǎn)能改變供應(yīng)格局2011年中國硫磺產(chǎn)能已經(jīng)達到680萬噸，而實際產(chǎn)量400萬噸左右，產(chǎn)量比上年增長10%以上。2012年煉油預(yù)計新增產(chǎn)能較多，如中石油廣東揭陽 2000萬噸/年大煉油項目、中石油重慶1000萬噸/年大煉油項目、中石化南沙1500萬噸/年煉化項目、中石油與俄國在天津擬建1000萬噸/年煉油 項目、中化國際泉州1200萬噸/年大煉油項目。綜合測算，與其相配套的硫磺回收裝置產(chǎn)能將超過100萬噸/年。天然氣脫硫方面，羅家寨天然氣凈化廠有望 于2012年恢復(fù)投產(chǎn)，設(shè)計硫磺回收裝置產(chǎn)能為130萬噸/年，將成為繼普光天然氣凈化廠之后的第二大硫磺生產(chǎn)基地。假若2012年上述企業(yè)順利投產(chǎn)，國 內(nèi)硫磺產(chǎn)能有望超過900萬噸/年，實際產(chǎn)量有望達到450萬噸/年，硫磺對外依存度將繼續(xù)保持降低態(tài)勢——統(tǒng)銷鞏固中石化龍頭地位2011年4月份中石化硫磺統(tǒng)銷工作開始啟動，旗下28家企業(yè)硫磺產(chǎn)品將歸屬中石化煉銷公司統(tǒng)一調(diào)配銷售。中石化占據(jù)著中國硫磺市場近20%的市場份額， 統(tǒng)銷后更加鞏固了在中國硫磺市場的龍頭地位。隨著進口硫磺業(yè)務(wù)力度的不斷加大，“漲時助漲，跌時助跌”的磨合期已經(jīng)基本結(jié)束，預(yù)計2012年硫磺—硫酸— 磷肥大起大落行情將會逐步趨緩，穩(wěn)步小幅推升或?qū)⒊蔀橹骰�調(diào)，中長線市場或?qū)⑷杂休^好表現(xiàn)。——磷肥產(chǎn)能增長助推消費提升2011年磷肥產(chǎn)能穩(wěn)定增長。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2011年1～11月磷肥（折純）產(chǎn)量1355.9萬噸，上年同期是1090.9萬噸，同比增 24.3%。預(yù)計2012年仍會有新裝置要投產(chǎn)，需求或?qū)⑼�步維持穩(wěn)定增長態(tài)勢。目前中國經(jīng)濟通脹壓力仍然巨大，糧食以及食品漲價在其中的作用不可小視， 繼續(xù)提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投入以及其他的農(nóng)業(yè)鼓勵政策有望保證化肥的需求。雖然目前磷肥市場仍然處于供大于求的局面，但未來剛性需求的預(yù)期有望支撐硫磺消費。——特硫、精硫行業(yè)前景樂觀近年來特種硫磺以及精細硫化工行業(yè)發(fā)展迅猛，不溶性硫磺、硫脲、硫氫化鈉、二甲基亞砜等高附加值產(chǎn)品，成為眾多具有硫資源生產(chǎn)企業(yè)的重點發(fā)展方向，甚至有 多家企業(yè)外采硫磺資源用來生產(chǎn)精細硫化工產(chǎn)品，以追求豐厚的利潤回報。中國硫磺市場用于精細硫化工生產(chǎn)的硫磺市場份額不斷加大，據(jù)統(tǒng)計，目前有10%以上 的硫磺用于特種硫磺以及精細硫化工生產(chǎn)，并且比重保持快速增長態(tài)勢。

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