化肥：?jiǎn)钨|(zhì)肥業(yè)績?nèi)圆粯酚^

氣體尿素在成本價(jià)格下降和天然氣上漲壓力下，盈利持續(xù)惡化；3季度煤頭尿素隨著產(chǎn)品價(jià)格回升，與煤炭價(jià)差擴(kuò)大，但低于2013年三季度水平。預(yù)計(jì)大部分氣頭和煤頭尿素企業(yè)三季度業(yè)績延續(xù)較大下滑態(tài)勢(shì)，而華魯恒升受益優(yōu)異成本控制能力和非化肥業(yè)務(wù)盈利水平提升，預(yù)計(jì)業(yè)績?cè)龇鶠?0～100%。磷肥：3季度盡管磷肥價(jià)格同比上漲，但原材料硫磺價(jià)格較為強(qiáng)勢(shì)，盈利預(yù)計(jì)難以明顯好轉(zhuǎn)。鉀肥：3季度起氯化鉀價(jià)格企穩(wěn)，同比依然下降，三季度業(yè)績不樂觀。復(fù)合肥：3季度雖然原材料價(jià)格略有上行，但2013年三季度復(fù)合肥與原材料價(jià)差基數(shù)較低，我們判斷3季度復(fù)合肥毛利率與去年同期基本持平或略有增加，同時(shí)大部分復(fù)合肥企業(yè)預(yù)計(jì)銷量仍穩(wěn)定增加，預(yù)計(jì)多數(shù)復(fù)合肥3季度業(yè)績保持0～30%穩(wěn)定增長。