淡季市場低迷尿素前景不容樂觀

隨著秋季農(nóng)業(yè)用肥的陸續(xù)結(jié)束，化肥行業(yè)進(jìn)入了淡季，尿素價(jià)格開始在低位盤整，總的來說淡儲前景很不樂觀，明年國內(nèi)尿素市場將面臨更加嚴(yán)峻的供大于求的壓力，因此廠家要做出相應(yīng)調(diào)整，農(nóng)民購買尿素則不必?fù)?dān)心價(jià)太高。

先來看供應(yīng)。

前期筆者曾預(yù)測8月份國內(nèi)尿素的產(chǎn)量在閱兵的影響下會保持穩(wěn)定，因此得出了對后市相對樂觀的結(jié)論，但出乎預(yù)料的是8月份國內(nèi)尿素產(chǎn)量創(chuàng)了歷史新高。假如沒有部分地區(qū)的限產(chǎn)，那么這個(gè)數(shù)據(jù)會更高，說明國內(nèi)老產(chǎn)能未被淘汰，而新增產(chǎn)能在陸續(xù)釋放。從未來的趨勢看，有效產(chǎn)能會進(jìn)一步提高：還有幾套煤頭裝置在第四季度投產(chǎn)，而西南的天然氣供應(yīng)充足，且天然氣有強(qiáng)烈的降價(jià)預(yù)期，為氣頭尿素企業(yè)開工率的進(jìn)一步提升創(chuàng)造了條件，也就是說國內(nèi)尿素供應(yīng)增加的壓力有增無減。

當(dāng)價(jià)格降到一定的程度后，會抑制供應(yīng)，所以有部分人把生產(chǎn)企業(yè)是否停減產(chǎn)當(dāng)做尿素價(jià)格是否見底的依據(jù)，筆者并不完全贊同，主要的理由是短期的減、停產(chǎn)無法達(dá)到供求平衡的目標(biāo)。同去年的進(jìn)出口和產(chǎn)量數(shù)據(jù)進(jìn)行比對，在今年8月份尿素產(chǎn)量的基礎(chǔ)上，全年至少要降低近800萬噸產(chǎn)能，市場才可能出現(xiàn)機(jī)會，但尿素行業(yè)存在著很多因資金和產(chǎn)值問題而不受價(jià)格困擾的“永動(dòng)機(jī)”，因此希望價(jià)格來平衡供求關(guān)系的目標(biāo)幾乎無法實(shí)現(xiàn)。類似的例子在中國比比皆是：鋼鐵、純堿、煤炭等等。

通過上面的分析，筆者的結(jié)論是明年國內(nèi)尿素供應(yīng)將有增無減，虧損或?qū)⑹悄蛩匦袠I(yè)的新常態(tài)，但并不是價(jià)格見底的依據(jù)。

再來看國內(nèi)需求。

玉米是農(nóng)業(yè)尿素需求的第一大戶，今年玉米收購價(jià)格降低，一方面降低了農(nóng)民種地的積極性，另一方面可能提高了農(nóng)戶對明年玉米收購價(jià)格進(jìn)一步降低的預(yù)期，從而會帶來明年玉米種植面積的下降，因此判斷明年農(nóng)業(yè)尿素需求可能下降，很難增長。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-8月份房地產(chǎn)增速已降至3.5%的水平，比去年同期下降10%，創(chuàng)本世紀(jì)以來的最低增速，后期繼續(xù)回落的可能性很大，也就是說工業(yè)尿素需求第一大戶——板廠的需求可能會進(jìn)一步下降。未來潛在的利好是汽車尾氣的脫硝，但這是一個(gè)漸進(jìn)的過程，很難改變短期尿素市場的供求關(guān)系。由此可見，明年國內(nèi)工農(nóng)業(yè)尿素需求都將面臨著下降的壓力。

最后看出口。

隨著全年出口關(guān)稅的統(tǒng)一，使得國際市場同中國尿素的博弈從4個(gè)月擴(kuò)大到全年，今年8月份出口僅80萬噸，是近三年來最低。同國內(nèi)的經(jīng)銷商相比，國外的貿(mào)易商掌握的信息更加全面，他們更多的是關(guān)注國內(nèi)的產(chǎn)量是否在下降，不會因?yàn)橹袊�企業(yè)的虧損而抄底，而中國產(chǎn)量的下降恰恰是難以做到的，因此國際貿(mào)易商對中國尿素價(jià)格的打壓會更加有恃無恐，加之中國尿素成本的競爭力有限、全球尿素的新增產(chǎn)能和農(nóng)產(chǎn)品低迷的價(jià)格，預(yù)計(jì)今年10-12月份出口量將比去年同期大幅下降，明年全年出口量很難維持增長。